Tin tức điều hành
Trung Quốc – Các nhà phân tích bối rối trước đợt IPO của Studio City
By Phil - 15 tháng 2017 năm XNUMX
Trong một động thái khiến các nhà phân tích bối rối, Melco International sẽ giảm quyền sở hữu của mình tại sòng bạc Studio City ở Ma Cao bằng cách thả nổi một phần cổ phần của mình ở Mỹ.
Động cơ của nó vẫn chưa được biết rõ mặc dù các nhà phân tích tin rằng nó có thể là để quyên tiền để hoàn thành giai đoạn 2 của sòng bạc Macau.
Sau khi chứng kiến quan hệ đối tác liên doanh với Crown Resorts sụp đổ sau nhiều vấn đề được công bố rộng rãi ở Trung Quốc, quyền sở hữu của Studio City được chia thành 60% thuộc sở hữu của Melco Resorts với New Cotai, một công ty đầu tư tư nhân, sở hữu 40% còn lại. Studio City International Holdings.
Melco International cho biết: “Sau khi hoàn thành quá trình chia tách được đề xuất, sự quan tâm của công ty đối với Studio City sẽ giảm đi mặc dù dự kiến công ty sẽ vẫn là cổ đông lớn của Studio City sau đợt IPO”.
Các nhà phân tích Vitaly Umansky và Zhen Gong từ công ty môi giới Sanford C Bernstein cho biết: “Việc IPO, nếu nó xảy ra, sẽ không có nhiều ý nghĩa đối với chúng tôi ở giai đoạn này (theo quan điểm của Melco). Nó càng tạo ra sự phức tạp cho Melco, một công ty vốn đã phức tạp theo tiêu chuẩn của Macau. Việc nộp hồ sơ IPO cho phép các ngân hàng/công ty tiếp cận các nhà đầu tư để đánh giá lãi suất. Nếu mức định giá chấp nhận được, New Cotai có thể sẵn sàng bán cổ phiếu thứ cấp trong đợt IPO. Ngoài ra, Melco có thể sẵn sàng trả mức giá tương tự để có được lợi ích của New Cotai. Quá trình IPO có thể là một cách để thiết lập mức định giá - hoặc để thực sự huy động vốn mới làm loãng New Cotai hoặc để có quan điểm về việc định giá của bên thứ ba và yêu cầu Melco pha loãng New Cotai.
“Ở giai đoạn này, chúng tôi không lường trước được Studio City sẽ nhận được mức định giá phù hợp dựa trên hiệu suất và cấu trúc hiện tại của bất động sản. Theo quan điểm của chúng tôi, nếu nó được tiếp tục, giá sẽ thấp hơn đáng kể so với định giá của Melco.”
